发改委、工信部先后开会，锂电反内卷发力于景气“甜点”

子行业周度核心观点： 整体观点：发改委、工信部先后开会聚焦反内卷工作向更深、更广范围推进；供需关系趋势性改善、上下游环节利益 更趋一致的行业，自然更容易取得反内卷的成功；短期内反内卷焦点或转向正处于景气反转"甜点"的锂电行业，预 计将取得事半功倍的效果。当前建议重点关注：风电（确定性景气上行，估值低位）、锂电/储能（确定性景气改善， 迎反内卷催化），以及随 AI 情绪回暖将具备显著弹性的：AIDC 电源、液冷、配电、SOFC 等方向。 风电：11 月陆风机组中标均价仍然维持全年相对高位，价格持续超预期背景下我们继续看好本轮风机盈利修复的幅度 及向上的持续性；上海市规划加快深远海风电示范项目建设工作，看好"十五五"国内海风需求加速释放。 锂电：11 月 28 日，工信部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，部党组书记、部长李乐成，李乐成强调， 行业企业要大力弘扬企业家精神，坚决抵制非理性竞争行为，共同维护健康有序市场环境。我们坚定看好锂电反内卷 主基调，持续看好中游材料环节。 储能：Fluence 25Q4 业绩会释放积极信号，AI 算力带来的电力短缺正加速转化为实质性储能订单。 氢能与燃料电池：发改委再 ...