有色金属价格加速上涨，重视板块业绩弹性

2025 年 11 月 30 日 有色金属 金属价格加速上涨，重视板块业绩弹性 本周后半周，贵金属（白银、黄金）、工业金属（铜、锡、铝）、稀 土等商品价格加速上涨，主要是宏微观共振的结果。宏观层面，据芝 商所 FedWatch 工具数据，美联储 12 月降息 25 个基点的概率已达 86.4%，全球流动性问题解决，风险偏好回升。微观层面，白银、铜、 锡、稀土等品种均出现了不同程度的利好因素，推动价格进一步上 涨。持续看好金银铜铝锡稀土锑锂钴钽铀等金属，价格仍有上涨空 间，重视股票端估值修复。 行业周报 证券研究报告 | 投资评级 | 领先大市-A | | --- | --- | | | 维持评级 | | 首选股票 | 目标价（元） 评级 | 贵金属 金银：本周 COMEX 金银分别收于 4223.9、56.4 美元/盎司,环比分别 +3.54%、+6.49%。美联储理事沃勒表示支持美联储在 12 月会议上再 次降息，主要考虑到对劳动力市场以及招聘大幅放缓的担忧，并且并 不担心通胀及通胀预期的上升。美联储褐皮书显示，政府停摆和 AI 的应用导致了就业市场的疲软。市场对美联储 12 月降息预期明显升 温，金银价格 ...