苯乙烯供应放缓，纯苯下游投产乏力

华泰期货研究 2026 年期货市场展望 单边中性，价差关注多 EB 空 BZ 机会。纯苯 2026 年新增投产大于下游投产对纯苯需求的增量，全年纯苯预计进入累库周期，但纯苯加 工费已处于低位，纯苯加工费年度级别看低位震荡，纯苯或维持低波动的弱势震荡。苯乙烯 2026 年投产放缓，下游硬胶仍有投产计划， 但目前苯乙烯港口库存仍偏高，等待 26 年供应放缓后进一步库存去化，可跟踪库存高位去化的节奏介入多 EB 空 BZ 的跨品种交易机会。 跨期方面，BZ 仍偏向反套，EB 则跟踪年度库存去化节奏关注正套机会。 苯乙烯供应放缓，纯苯下游投产乏力 Chemical Research 化工板块研究 本期分析研究员 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 联系人 华泰期货研究院化工板块研究 2025 年 11 月 30 日 梁宗泰 陈莉 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 杨露露 从业资格号：F03128371 刘启展 从业资格号：F03140168 梁琦 从业资格号：F03148380 期货研究报告 | EB&纯苯年报 2025-11-30 苯乙烯供应放缓，纯苯下游投产乏力 ...