市场波动降低，仍需宏观加码

周度报告——股指期货 市场波动降低，仍需宏观加码 本周全球股市走修复逻辑，主要国家指数均涨超 2%。中国股市 也迎来修复。但行情有三方面超预期，一是修复力度偏弱，上 证指数周度涨幅仅 1.4%，单周未能收涨与 3900 点以上；二是市 场缩量，周五市场成交跌破 18000 亿元，抄底博弈的力量较弱； 三是微盘股涨幅较大，融资余额放量，表明部分投机性资金仍 较为活跃。总体来看，近期地缘因素仍具有较大不确定性，短 期内市场观望情绪较重也属于正常变化，本轮行情是流动性推 动的牛市，在流动性退坡之际，股指或将维持窄幅震荡。建议 关注 12 月即将召开的重磅会议。 ★风险提示： 经济基本面修复不及预期，海外地缘风险加剧。 | [T走ab势le_评R级an：k] 股指：震荡 | 王培丞 高级分析师（股指） | | --- | --- | | 报告日期： 2025 年 11 月 30 日 | [Table_Analyser] 从业资格号： F03093911 [Table_Analyser] | | [★Ta一bl周e_复Su盘mm：aAry股] 修复偏弱 | 投资咨询号： Z0017305 | | 本周（11/24-11 ...