——利率债市场周度复盘：基金新规等利空影响下，收益率曲线熊陡-20251130

证 券 研 究 报 告 债券研究 【债券日报】 基金新规等利空影响下，收益率曲线熊陡 ——利率债市场周度复盘 利率债市场复盘：基金新规等利空影响下，收益率曲线熊陡 周一（11 月 24 日），美联储降息预期升温带动海外风险资产修复，权益市场 探底回升，股债跷板效应明显，现券收益率先下后上，全天波动幅度多在 0.5BP 以内，7y 国债表现较好，尾盘央行超额续作 MLF 净投放 1000 亿元。 周二（11 月 25 日），隔夜中美元首通话，地缘政治影响缓和，权益市场风险 偏好回暖，股债跷板效应压制债市情绪，叠加公募基金销售新规扰动，现券收 益率整体上行，短端得益于资金面转松表现持稳，中长端表现较弱。 周三（11 月 26 日），权益市场风险偏好维持高位，股债跷板效应压制债市表 现，叠加公募基金销售新规、万科事件、央行买债预期冲击债市情绪，现券收 益率整体上行，短端得益于资金面偏松表现持稳，中长端表现较弱。 周四（11 月 27 日），资金面平稳宽松，消费品政策提振下，权益市场高开高 走，股债跷板、万科展期叠加部分产品受到赎回扰动，债市情绪偏弱，长端表 现明显弱于短端。 周五（11 月 28 日），日内资金面由 ...