周大福（01929）：——（1929.HK）2026财年半年报点评：周大福（01929）：Q2同店销售增速转正，定价首饰增长较好

2025 年 11 月 30 日 公司研究 Q2 同店销售增速转正，定价首饰增长较好 ——周大福（1929.HK）2026 财年半年报点评 要点 事件： FY2026H1 收入/归母净利润同比-1.1%/+0.2%，FY2026Q2 销售额增速转正 周大福发布截至 2025 年 9 月末的 2026 财年中期业绩。FY2026H1 公司实现营 业收入 389.86 亿港元，同比减少 1.1%，归母净利润 25.34 亿港元，同比增长 0.2%，EPS 为 0.26 港元，拟每股派发中期现金红利 0.22 港元，派息率为 85.7%。 分季度来看，FY2026Q1/Q2 公司零售额分别同比-1.9%/+4.1%，中国内地分别 -3.3%/+3.0%，港澳及其他市场分别+7.8%/+11.4%。此外，公司公布 2025 年 10 月 1 日至 11 月 18 日主要经营数据，期间公司零售值同比增长 33.9%，其中， 中国内地同比增长 35.1%，港澳及其他市场同比增长 26.5%。 点评： FY2026H1 定价首饰收入同比+9.3%；25 年 9 月末珠宝门店数较 3 月末-609 家 定价首饰增长较好。FY ...