行业轮动策略月报：“预期共振”行业轮动模型十二月最新推荐-20251130

证券研究报告 | 金融工程 2025 年 11 月 30 日 "预期共振"行业轮动模型十二月最新推荐 ——行业轮动策略月报 20251130 近年来，A 股市场中的行业投资轮转切换速度逐渐加快。为此，我们在最新报告中 提出了"守正出奇"的市场投资景气度指标，并结合往期报告中的量价指标和分 析师预期指标，形成了最新的"预期共振"行业轮动策略。后续，我们将对"守 正出奇"行业轮动策略和"预期共振"行业轮动策略进行月度跟踪，敬请投资者 持续关注！ 1、策略逻辑 在指标方面，我们基于投资景气度、量价指标、分析师预期 3 个大维度构建了 12 个明细行业轮动指标。其中，"守正出奇"投资景气度指标借助市场投资的轮 转现象，挖掘了能成为市场投资主线的行业投资机会。量价指标综合多维度的交易 数据情况，给出了各行业在多层面的技术指标综合打分结果。分析师预期指标基于 盈利预测和投资评级的调整变化，构建了相对灵活的行业预期变化得分。 2、策略表现 11 月，全行业基准收益率-0.95%，"守正出奇"投资景气度多头组合收益- 1.24%；分析师预期指标多头组合收益率 0.02%；量价指标多头组合收益率 0.82%。综合三个维度的"预 ...