交通运输行业周报：原油运价波动上行，前10月邮政行业收入历史首超电信行业-20251201

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 12 月 1 日 强于大市 交通运输行业周报 原油运价波动上行，前 10 月邮政行业收入历史 首超电信行业 航运方面，原油运价波动上行，远洋航线走势分化。航空方面，齐飞航 空与粤港澳大湾区三企签署 105 架 eVTOL 采购协议，10 月民航客货运 量双增长。物流与交通新业态方面，前 10 月邮政行业收入历史首超电信 行业，菜鸟宣布开通非洲跨境小包专线。 核心观点 ①原油运价波动上行，远洋航线走势分化。11 月 27 日，上海航运交易所发 布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 2520.07 点，较 11 月 20 日上涨 8.4%。本周 VLCC 市场中东航线 12 月中旬货盘陆续进场，船东抓住机会在 出货放量时迅速推高运价，即期货盘的船位相对紧张。西非航线整体仍以 被动跟随中东行情为主，涨幅明显低于中东航线。美湾航线则相对安静。 临近周末，成交所有放缓，部分成交以更低的价格完成替换。目前，12 月 下旬的船位相对平衡，情绪面也开始松动，运价或将由高位震荡阶段转向 高位走弱阶段。欧线方面，本周运输需求保持稳定，即期市场订舱价格在 连续下跌后出现反弹 ...