石油化工行业周报：天然气需求有望修复，气价短多长空-20251201

行 业 及 产 业 石油石化 行 业 研 究 / 行 业 点 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 丁莹 A0230125070005 dingying@swsresearch.com 联系人 丁莹 A0230125070005 dingying@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 评 空 - ⚫ 天然气需求有望修复，气价短多长空。根据 IEA，2025 年前三季度全球天然气需求增速 仅达到 0.5%（约 100 亿立方米），IEA 预计 2025 年全球天然气需求增速低于 1%。展望 2026 年，天然气需求增速有望修复至 2%，其中亚太需求增速有望达到 5%，增量占全球 一半左右。与过去相比，2025-2026 年采暖季全球天然气库存水平偏低，虽然 202 ...