波司登（03998）：品牌羽绒服板块引领营收稳健增长，库存周转速度显著提升

来源：最闻，山西证券研究所 市场数据：2025 年 11 月 28 日 收盘价（港元）： 4.960 年内最高/最低（港元）： 5.370/3.460 总股本（亿股）： 116.30/116.30 流通市值（亿港元）： 576.84 总市值（亿港元）： 576.84 分析师： 王冯 纺织服饰 波司登（03998.HK） 买入-A(维持) 品牌羽绒服板块引领营收稳健增长，库存周转速度显著提升 2025 年 12 月 1 日 公司研究/公司快报 事件描述 11 月 28 日，波司登发布 2025/26 财年上半财年业绩。报告期内，公司实现营收 89.28 亿元，同比增长 1.4%，实现归母净利润 11.89 亿元，同比增长 5.3%。公 司宣派中期股息每股普通股 6.3 港仙。 事件点评 执业登记编码：S0760522030003 邮箱：wangfeng@sxzq.com 孙萌 执业登记编码：S0760523050001 邮箱：sunmeng@sxzq.com 品牌羽绒服业务引领公司收入稳健增长，贴牌加工业务受关税影响有所承 来源：最闻，山西证券研究所 压。FY2025/26H1，公司实现营收 89.28 亿元， ...