纸浆周报：纸浆大幅下跌后预计震荡运行-20251201

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【纸浆周报（SP)】 纸浆大幅下跌后预计震荡运行 国贸期货 农产品研究中心 2025-12-1 杨璐琳 从业资格证号：F3042528 投资咨询证号：Z0015194 王新博 从业资格证号： 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 F03134647 01 PART ONE 主要观点及策略概述 纸浆大幅下跌后预计震荡运行 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 中性 | 据悉，智利Arauco公司11月阔叶浆明星报价550美元/吨，本色浆金星报价620美元/吨。2025年11月中国纸浆产量为234.2万吨，环比下 降1.7%。 | | 需求 | 中性偏多 | 主流纸厂均发布新一轮涨价函，生活用纸价格略有上涨；观测后续落实情况。 | | 库存 | 中性 | 截至2025年11月27日，中国纸浆主流港口样本库存量：217.2万吨，较上期去库0.1万吨，环比下降0.05%，库存量在本周期整体变动不 大，趋势呈现小幅去库的走势。 | | 投资观点 | 阔 ...