国泰海通晨报-20251201

国泰海通晨报 2025 年 12 月 01 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [Table_Summary] 1、【宏观研究】：外需修复带动供给边际改善，对制造业 PMI 形成支撑。但是原材料、产成品价 格差走阔，反映内需仍需提振。接下来，基建投资修复值得关注。 2、【机械研究】机器人：优必选等企业加码产业布局、斩获大额订单，产业链协同推进，人形机 器人加速产业化。 3、【军工研究】军工：国家航天局发布关于印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动 计划（2025—2027 年）》的通知，指出商业航天是推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量。 我们认为，近期我国商业航天产业及政策端利好频发，我国商业航天事业有望驶入快车道。 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 侯欢(分析师) 021-23185643 houhuan@gtht.com S0880525040074 梁中华(分析师) 021-23219820 ...