期货择时系列专题（四）：融资余额在指数择时中的应用

证监许可[2011]1773 号 ——期货择时系列专题（四） 分析师： 黎伟 本文详细探讨了融资相关数据对国内 A 股市场的指引性，并利用量化回 测的方式基于融资增量、融资买入额及融资买入额占两市成交额比值构建 了三种择时策略。结果显示：该类指标用于趋势跟踪策略时的效果远好于 反转策略时的效果，且融资买入额用于择时的长期效果最好。在过去 10 余 年多的时间里，不仅能够显著超越对应基准指数的收益表现，还呈现出更 为平滑的净值曲线，在提升累计收益率的同时有效降低了历史最大回撤， 尤其对成长性更高的中证 1000 指数效果更为突出。 该研究不仅显著拓展了投资者的策略工具箱，而且股指期货及期权交易 者亦可据此预判市场未来几个交易日趋势，从而优化交易决策，增强操作 的针对性与交易胜率。 相关研究报告： 专题报告|金融工程 期货择时系列专题 2025 年 12 月 1 日 融资余额在指数择时中的应用 国联期货研究所 从业资格号：F0300172 投资咨询号：Z0011568 正文目录 | 1、 融资余额与标的指数相关性分析 - 3 - | | --- | | 2、基于融资指标的量化择时策略 - 4 - | | 2.1、 ...