甲醇：港口库存高位下降，震荡运行

期货研究报告 2025年12月01日 周报 甲醇：港口库存高位下降，震荡运行 蒯三可 投资咨询从业资格号：Z0015369 kuaisanke@nzfco.com 报告导读： 1、市场回顾与展望：上周港口甲醇市场止跌反弹，其中江苏价格波动区间在1990-2110元/吨。在外轮 卸货速度不及预期、港口货源倒流内地等因素影响下，港口甲醇库存大幅下降，加之国际装置变动对市场情 绪有所提振，周内港口甲醇市场价格止跌并偏强运行。内地甲醇价格上涨，主产区鄂尔多斯北线价格波动区 间在1985-1990元/吨；下游东营接货价格波动区间2155-2175元/吨。周内，海外装置检修信号释放下，港口 价格走高且套利内地空间收窄，内地供需矛盾不大，企业出货良好，下游买涨心态浓厚。 展望：甲醇企业整体利润不佳，国内甲醇开工预期高位维持，中东季节性限气逐步落地，当前伊朗在途 货量仍充裕，12月进口大概率维持高位水平。本周下游冰醋酸塞拉尼斯装置检修，预计产能利用率有所下滑， 青海盐湖烯烃装置重启后负荷提升，甲醇制烯烃周均开工预期上升，甲醇下游整体需求预计较稳。甲醇整体 供过于求的局面难改，甲醇港口库存高位。预计甲醇价格近期震荡运行，01合 ...