金价反弹，金银比值下行明显

期货研究报告 贵金属 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 贵金属 | 周报 · 2025 年 12 月 1 日 贵金属周报 专业研究·创造价值 金价反弹，金银比值下行明显 核心观点 上周金价上行，接近 11 月中旬高位，纽约金站上 4200 美元，沪 金站上 950 元关口。金价上行的动力主要来自于美联储降息预期持续 升温，美元指数高位回落。截至 11 月 30 日，市场预期 12 月美联储降 息概率已接近 90%，美元指数上周也是从 100 关口持续走弱。 短期临近美联储12月议息会议，美联储处于静默期，市场降息预 期可能维持，对应美元指数维持弱势运行，预计金价偏强运行。但中 长期金价走势相较于白银明显疲软，金银比值持续下行，美股也持续 走强，这很大程度上是市场风险偏好切换所致。技术上，可关注11月 中旬高位压力。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、 ...