钢材：供需双弱，关注12月会议

期货研究报告 2025年12月01日 周报 钢材：供需双弱，关注12月会议 丛燕飞 投资咨询从业资格号：Z0015666 congyanfei@nzfco.com 报告导读： 1、市场回顾与展望：本周钢材价格小幅上涨，市场情绪高涨，库存去化叠加检修产预期，市场积极性 整体偏高，需求也有部分好转，原材支撑依旧偏强，钢价底部或已定性。截至11月28日，全国主要城市20mm 三级抗震螺纹钢均价3291元/吨，周环比涨23元/吨；8.0mmHPB300高线均价3473元/吨，周环比涨23元/吨。 展望：12月中央经济工作会议即将召开，海外仍有降息预期，宏观环境偏暖，盘面具备低位反弹驱动。 但螺纹钢库存水平依旧处于同比偏高状态，随着淡季逐步深入，需求预期仍显承压，盘面上方空间有限，预 计盘面价格低位宽幅震荡。 风险提示：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。 | 钢材 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 钢厂日均铁水产量 | 万吨 | 234.68 | 23 ...