12月指数定期调样的影响估算

证券研究报告 12 月指数定期调样的影响估算 2025 年 12 月 01 日│中国内地 专题研究 12 月指数定期调整即将生效，关注相关个股影响 12 月份对应半年度的第二次集中调仓，以中证指数为代表的一系列指数将 在 12 月 15 日完成 H2 定期调整。由于 2025 年 A 股市场的大幅回暖，被动 指数产品的规模呈现明显扩增。截至 11 月底，跟踪规模超过 100 亿元的指 数共计 72 只；其中，共计有 63 只跟踪产品规模超过百亿的 A 股市场指数 将在 12 月实行定期调整。我们基于相应的被动产品规模以及个股流动性， 对调整指数涉及个股的资金流以及影响程度进行测算，以评估调整相应带来 的市场影响。 指数调整资金流影响：预计 6 只股票净流入金额超 50 亿元 王晨宇 研究员 SAC No. S0570522010001 SFC No. BTM049 wangchenyu@htsc.com +(86) 21 3847 6179 12 月指数调样估算冲击系数分布 0 50 100 150 200 (-100, -20] (-20, -10] (-10, -5] (-5, -3] (-3, -2] ...