纳百川（301667）：动力电池+储能热管理双轮驱动

证券分析师 彭文玉 A0230517080001 pengwy@swsresearch.com 朱敏 A0230524050004 zhumin@swsresearch.com 任奕璇 A0230525050002 renyx2@swsresearch.com 联系人 任奕璇 (8621)23297818× renyx2@swsresearch.com 2025 年 12 月 01 日 纳百川：动力电池+储能热管理双轮驱动 ——注册制新股纵览 20251201 投资提示： 策 略 研 究 证 券 研 究 报 告 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 申 购 策 略 相关研究 - ⚫ AHP 得分——剔除流动性溢价因素后，纳百川 1.69 分，位于总分的 22.6%分位。纳百川 于 2025 年 11 月 27 日招股，将在创业板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算 纳百川 AHP 得分分别为 1.69 分、1.92 分，分别位于非科创体系 AHP 模型总分的 22.6%、 36.0%分位，双双处于中游偏下水平。假设以 95%入围率计，中性预期情形下，纳百川网 下 A、B 两类配售对象的配售比例 ...