波司登（03998）：上半财年稳健增长，下半财年经营有望提速

波司登 03998.HK 公司研究 | 动态跟踪 上半财年稳健增长，下半财年经营有望提 速 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们基本维持对公司的盈利预测，预计 FY26-28 年每股收益分别为 0.34、0.38 和 0.42 元。参考可比公司，维持 FY26 年 17 倍 PE 估值，对应目标价 6.36 港币（1 人 民币=1.10 港币），维持"买入"评级。 风险提示： 经济减速、天气波动、女装业务持续低于预期等 公司主要财务信息 | | FY2024A | FY2025A | FY2026E | FY2027E | FY2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 23,214 | 25,902 | 28,515 | 31,438 | 34,759 | | 同比增长 (%) | 38.4% | 11.6% | 10.1% | 10.3% | 10.6% | | 营业利润(百万元) | 4,398 | 4,967 | 5,385 | 5,983 | 6,711 | | 同比增长 (%) | 55.6% | 12.9% | 8.4 ...