全球产业趋势跟踪周报：谷歌TPU挑战英伟达，中国商业航天产业加速-20251201

证券研究报告|策略定期报告 2025 年 12 月 1 日 谷歌 TPU 挑战英伟达，中国商业航天产业加速 ——全球产业趋势跟踪周报（1201） 本周产业趋势主要集中在人工智能和商业航天。人工智能方面，谷歌 TPU 挑战 英伟达方面此轮谷歌 TPU 芯片对英伟达 GPU 芯片的冲击，是从 Gemini 3 正 式发布拉开帷幕的。Gemini 3 的出色表现把谷歌的 TPUs 从幕后算力底座推 到了聚光灯下。商业航天方面，11 月 25 日，国家航天局发布《推进商业航天 高质量安全发展行动计划（2025—2027 年）》，提出将商业航天纳入国家航天 发展总体布局，加快形成航天新质生产力，推动航天发展效能整体提升。 【主题与产业趋势】谷歌 TPU 挑战英伟达，预期销售破百万颗。谷歌 TPU 挑 战英伟达方面此轮谷歌 TPU 芯片对英伟达 GPU 芯片的冲击，是从 Gemini 3 正 式发布拉开帷幕的。彭博等媒体指出，Gemini 3 主要基于谷歌自研 TPU 进行 训练，且配合 100 万 token 长上下文，意味着其背后依赖的是新一代高带宽、 高算力 TPU 集群，而这与谷歌过去两年先后推出的 v5e、v5 ...