库存继续下滑，现货贴水持续修复

新能源及有色金属日报 | 2025-12-02 库存继续下滑，现货贴水持续修复 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为165.44美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化190元/吨至22560元/吨，SMM 上海锌现货升贴水20元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日170元/吨至22520元/吨，广东锌现货升贴水-20元/吨； 天津锌现货价较前一交易日180元/吨至22490元/吨，天津锌现货升贴水-5元/吨。 期货方面：2025-12-01沪锌主力合约开于22450元/吨，收于22590元/吨，较前一交易日235元/吨，全天交易日成交 128295手，全天交易日持仓105756手，日内价格最高点达到22620元/吨，最低点达到22380元/吨。 库存方面：截至2025-12-01，SMM七地锌锭库存总量为14.43万吨，较上期变化-0.38万吨。截止2025-12-01，LME 锌库存为52025吨，较上一交易日变化275吨。 市场分析 基本面方面全面偏向利好，国内社会库存持续下滑，11月冶炼端产量环比回落且明显低于预期，现货升贴水持续 向上修复，一方面体现消费强度另一方面体现供应偏紧。LME库存虽然 ...