国泰海通晨报-20251202

力持续增强。 3、【通信研究】光库科技：上调盈利预测，上调目标价，维持增持评级；营收大幅增长，数通驱 动较快；OCS 趋势明确，公司有望持续布局。 4、【批零社服研究】同程旅行：25Q3 业绩超预期，旺季酒旅及交通增速均环比改善，公司继续 通过 take rate 提升以及效率提升实现利润稳健释放。 国泰海通证券股份有限公司 研究所 国泰海通晨报 2025 年 12 月 02 日 [Table_Summary] 1、【固定收益研究】：在当前低利差环境下，地产债具备一定收益挖掘空间，但板块基本面仍待 进一步改善，事件冲击下相关债券估值波动或加大，整体策略建议仍以稳健防御为主。 2、【造纸轻工研究】博汇纸业：博汇纸业经营效率&员工积极性提升，背靠金光纸业，长期竞争 5、【公用事业研究】公用事业：在市值考核的背景下，国央企股价偏弱的或都有回购的诉求，火 电也有提分红或者回购增持的可能。 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 ...