风偏修复下科技板块领涨

风偏修复下科技板块领涨 ——全球股市立体投资策略周报 11 月第 4 期 本报告导读： 上周全球指数明显反弹，股指波动率回落，全球科技板块领涨。资金面上，戴利等 联储官员支持 12 月降息，12 月联储降息预期回升。基本面上，AI 泡沫担忧暂缓， 港股美股科技盈利预期均上修，欧美经济高频景气预期有所回落。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策 略 研 究 海 外 策 略 研 究 策略研究 /[Table_Date] 2025.12.02 2025-12-02 [Table_Summary] 市场表现：上周全球市场反弹。股市方面，MSCI 全球+3.3%，其中 MSCI 发达市场+3.4%、MSCI 新兴市场+2.2%。债市方面，中债利率上 行，美债利率下降。大宗方面，银价涨跌幅居前，天然气跌幅居前。 汇率方面，美元贬，英镑升，日元升，人民币升。上周全球科技板 块明显反弹，材料、工业、金融板块涨幅也居前。 交投情绪：上周欧股成交放量，美股/亚股缩量，股指波动率回落。 从成交看，上周英股、德股、法股成交上升，美股、日股、韩股、 港股与 A 股成交下降。从投资者情绪看，港股投资者 ...