供应收缩周期到来，甲醇估值迎来修复

姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 报告日期：2025 年 12 月 2 日 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 甲醇 期货研究报告 | 专题报告 2025 年 12 月 2 日 甲醇 专业研究·创造价值 供应收缩周期到来 甲醇估值迎来修复 核心观点 甲醇：在全球甲醇贸易版图中，伊朗占据着不可替代的核心地位。作 为全球第二大甲醇生产国，伊朗甲醇总产能约 1715 万吨/年，占全球总产能 的 10%左右，且 90%以上的产量用于出口，其中大部分流向中国市场，月均 对华出口量达 70-80 万吨，是中国甲醇进口的第一大来源国。伊朗甲醇产业 的核心竞争优势源于其丰富且廉价的天然气资源——国内天然气占基础燃料 能源比重达 70%，甲醇生产中天然气制路线占比超 90%，低廉的原料成本使 其在国际市场长期保持价格竞争力。 甲醇-MA 宝城期货研究所 期货研究报告 本轮国内甲醇期货价格上 ...