光大证券晨会速递-20251203

2025 年 12 月 3 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 行业研究 【汽车】年底旺季效应趋弱，小鹏首款超级增程车型 X9 上市——新势力 11 月销量跟 踪报告(买入) 11 月新势力交付数据披露，年终各车企购车优惠放大。行业 Beta 承压，建议关注低 估值+业绩兑现、以及机器人主题：整车：推荐蔚来、小鹏汽车，建议关注吉利汽车。 零部件：1）大白马龙头+海外扩张+业绩兑现/高分红：推荐福耀玻璃；2）业绩兑现+ 估值便宜：推荐无锡振华、沪光股份、博俊科技；3）人形机器人：建议关注均胜电 子、双林股份。 【建筑建材】商业航天迎密集催化，关注相关投资机会——建材、建筑及基建公募 REITs 半月报（11 月 15 日-11 月 28 日）(买入) 商业航天迎密集催化，关注行业投资机会。商业航天三年行动计划出台，商业航天进 入新一轮高速发展期。国家航天局设立商业航天司。工信部启动卫星物联网业务商用 试验。近期商业航天迎密集催化，建议关注火箭方向：超捷股份、高华科技、中衡设 计等；卫星方向：陕西华达、上海港湾、上海瀚讯、臻镭科技、长光华芯、航天电子、 佳缘科技、上海沪工等。 | | 海外市场 | | | --- ...