对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评：晨会纪要-20251203

❑ 通用设备：10 月我国工业利润短期承压，静待"反内卷"效果落地 据 Wind，2025 年 1-10 月我国工业企业营业收入同比增长 1.8%，增速较前值下降 0.6pct； 工业企业利润总额同比增长 1.9%，增速较前值下降 1.3pct；其中 10 月当月工业企业利润总额 同比下降 5.5%，主要受上年同期基数有所抬高、财务费用增长较快等因素影响。制造业方面， 据 Wind，2025 年 1-10 月我国制造业营业收入同比增长 2.6%，增速较前值下降 0.8pct；制造 业利润总额同比增长 7.7%，增速较前值下降 2.2pct。总体来看，受工业企业收入增速下降、 工业企业成本费用率上升以及上年同期基数升高等因素影响，10 月我国工业和制造业利润增 速均有所下降。不过，从库存来看，10 月我国工业产成品存货同比增长 3.7%，增速较前值回 升 0.9pct，连续 2 月回升；10 月我国 PPI 增速亦较前值收窄 0.2pct 至-2.1%，连续 3 个月回升， 或表明我国已逐渐进入新一轮补库周期。展望未来，在宏观政策持续发力、叠加"反内卷" 进程持续推进和补库周期开启，我国工业和制造业营业收入和利 ...