光大期货工业硅日报-20251203

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 12 月 3 日） 一、研究观点 点评 2 日工业硅震荡偏弱，主力 2601 收于 8975 元/吨，日内跌幅 2.18%，持仓 减仓 15932 手至 18.7 万手。百川工业硅现货参考价 9745 元/吨，较上一交 易日持稳。最低交割品#421 价格涨至 9000 元/吨，现货贴水扩至 10 元/ 吨。多晶硅震荡偏弱，主力 2601 收于 56315 元/吨，日内涨跌幅 2.7%，持 仓减仓 12837 手至 12.93 万手；多晶硅 N 型复投硅料价格涨至 52350 元/ 吨，最低交割品硅料价格涨至 52350 元/吨，现货对主力贴水收至 5250 元/ 吨。供给延续南减北增节奏，难有明显减负，但需求有较大降幅空间，工 业硅重心有成本支撑、无向上驱动。光伏集中式项目收尾，海外需求同步 下滑，组件端大版型订单大幅缩水，产业链需求负反馈效应加剧，硅料厂 坚持减产不降价策略。随着交易所针对多晶硅提保限仓，淡化近月挤仓情 绪，晶硅回调修正，仓单不足情况下近月暂无深跌空间。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 工业硅日报 | ...