AI 产业跟踪：DeepSeek-V3.2 正式版发布，关注大模型商业化落地进展

[Table_Author] 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业跟踪：DeepSeek-V3.2 正式版发布，关 注大模型商业化落地进展 报告要点 [Table_Summary] 12 月 1 日，DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale 正式发布。官方网页端、App 和 API 均已更新为 V3.2 版本。Speciale 版本目前仅以临时 API 服务形式开放，以供社区评测与研 究。相比 Exp 版本， V3.2 实现了高计算效率与卓越推理、Agent 性能的统一，同时支持在思 考和非思考模式下使用工具。2025 年 DeepSeek 已发布 7 款模型，开源阵营持续扩大。后续 展望来看，关注 AI 产品发布超预期情况与 AI Agent 落地进展。继续看好国产 AI 链、国产算力 链以及国内 AI 出海，持续重点推荐铲子股和卡位优势显著的巨头本身。 分析师及联系人 %% %% %% %% research.95579.com 1 宗建树 刘思缘 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 请阅读最后 ...