光大期货软商品日报-20251203

软商品日报 光大期货软商品日报（2025 年 12 月 3 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二，ICE 美棉下跌 0.03%，报收 64.61 美分/磅，CF601 环比上涨 0.29%，报收 13800 | | | | 元/吨，主力合约持仓环比下降 2787 手至 54.42 万手，棉花 3128B 现货价格指数 | | | | 14590 元/吨，较前一日上涨 20 元/吨。国内市场方面，宏观层面仍有扰动，有报 | | | | 道称美联储下一任主席已经确定，其态度应更偏鸽派，美联储 12 月降息 25BP 概 | | | | 率较高，关注是否会有变动。美棉出口方面，最新一期美棉出口周报显示美棉出 | | | 棉花 | 口净签约量当周值环比下降，拖累美棉价格。国内市场方面，昨夜郑棉期价重心 | 震荡 | | | 环比小幅下移。我们认为宏观有利好预期、棉花需求相对稳定、年度供需压力不 | | | | 大是近期行情主要驱动因素。但需要看到的是，当前多空因素均有，供应压力仍 | | | | 存，若价格持续上行，上方还有套保压力。展望未来，短期 ...