中辉有色观点-20251203

中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 黄金 | | 俄乌停战谈判有新进展，主要国家降息预期降低，黄金高位调整。黄金中长期地缘 | | ★ | 长线持有 | 秩序重塑，不确定性持续存在，央行继续买黄金，长期战略配置价值不变。 | | 白银 | | 短期交割逼仓以及低库存引发白银大涨，全球大财政均对白银长期有利。不过现货 高升水、白银期货波动率飙升，昨日上期所库存增加，短期不宜追高，关注波动风 | | ★★ | 不宜追高 | 险。长线多单持有 | | | | 美联储内部分歧严重，美国 ISM 制造业 PMI 不及预期，国内淡季去库，非美铜库存 | | 铜 | 长线持有 | 或逐渐告急，伦铜和沪铜均高位回落，建议不要盲目追高，多单逐渐逢高止盈，中 | | ★ | | 长期，铜依旧看多。 | | 锌 | | 宏观情绪缓和，国内淡季去库，出口积极，现货逢低采购提供价格支撑，短期锌受 | | ★ | 反弹 | 阻于 22800 压力位，宽幅震荡。中长期看，锌供增需减，维持反弹逢高沽空观点。 | | 铅 | 承压 | 12 月原生铅、再生铅检修与复产并存，整体有 ...