硅光模块行业深度报告：AI驱动高成长，从物理结构和产业链视角拆解硅光投资机会

证券研究报告 AI驱动高成长，从物理结构和产业链视角拆解 硅光投资机会 ——硅光模块行业深度报告 西部证券研发中心 2025年12月3日 分析师| 陈彤 S0800522100004 chentong@research.xbmail.com.cn 分析师| 张璟 S0800525040005 zhangjing@research.xbmail.com.cn 核心结论 引言：2025年以来，受益于AI算力需求持续增长，光模块行业维持高景气。一方面，硅光光模块凭借高集成度、低能耗、 低成本的优点，逐渐受到终端客户认可，另一方面，在EML方案原材料短缺下，硅光方案成为重点产能供给补充。本篇报 告是我们光模块系列报告第一篇，从硅光技术视角，重新梳理光模块结构件及产业链核心环节，拆解硅光投资机会。 硅光技术概况、产业节奏及发展趋势：硅光集成技术是以硅基衬底材料作为光学介质，通过互补金属氧化物半导体兼容的集 成电路工艺制造相应的光子器件和光电器件，并利用这些器件对光子进行发射、传输、检测和处理，以实现其在光通信、光 计算等领域的实际应用。当前硅光技术处于发集成与应用阶段，更高速率、更高集成度、先进封装及更广阔的应用领域是 ...