公募REITs动态跟踪报告：公募REITs扩容至商业不动产，盘活万亿资产加速市场扩容

公募REITs扩容至商业不动产，盘活万亿资产加速市场扩容 ——公募REITs动态跟踪报告 分析师：孙伟风 执业证书编号：S0930516110003 分析师：吴钰洁 执业证书编号：S0930523100001 2025年12月3日 证券研究报告 核心观点 1 公募REITs扩展至商业领域。 25年11月28日，证监会发布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》（以下 简称《商业REITs征求意见稿》），就推出商业不动产投资信托基金（以下简称"商业不动产REITs"）试点征求意见， 12月1日，国家发展改 革委办公厅印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，行业领域拓展商业办公设施及城市更新设 施项目，同时在消费基础设施中增加体育场馆，商业综合体及四星级及以上酒店项目细分类别。 地产承压时推出，为万亿商办市场提供盘活机遇。海外REITs多在房地产市场承压下行时推出，通过为企业提供稳定的股权融资新途径，起到降 低企业杠杆及优化企业资产结构的作用，推动企业从"重开发"向"重运营"转型。当前我国房地产市场仍呈承压下行态势，在此背景下推出 商业不动 ...