棉花：供需双强

商 品 研 究 2025 年 12 月 03 日 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据 TTEB 信息显示，棉花现货交投依旧淡，有部分套保成交。现货主流基差变 化不大，部分高基差货源略有下调，一口价报价稳中略有上涨。2025/26 北疆机采 4129/29B 杂 3.5 内主 流销售基差多在 CF01+900 及以上，31 级同品质同报价本周有所增加，不含淡点污，疆内自提；2025/26 南北疆机采 3129/29-30B 杂 3 内较多报价基差在 CF01+1400-1600，内地自提。 国内棉纺织企业概况：根据 TTEB 信息显示，纯棉纱价格局部上调 100-200，实际成交暂时未有明显 跟进。为缓解利润压力，部分大型纺企上调纱价。品类方面，近期用于高端面料的高支、精梳纱订单相对 稳定，其他品类交投偏淡。 美棉概况：昨日 ICE 棉花期货小幅波动，受降息预期影响整体金融市场风险偏好较好，逢低买盘继续 支撑 ICE 棉花。 【趋势强度】 棉花：供需双强 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 棉花基本面数 ...