西部证券晨会纪要-20251204

晨会纪要 证券研究报告 2025 年 12 月 04 日 核心结论 分析师 【通信】硅光模块行业深度报告：AI 驱动高成长，从物理结构和产业链视 角拆解硅光投资机会 投资建议：技术升级上，率先进入硅光光模块大批量量产的公司有望享受行 业加速期的高毛利，以及受益于行业份额的巩固和聚拢。供需关系上，头部 硅光模块厂商有望得到供应链端的供应优先保障，核心物料如硅光芯片、CW 光源等环节的厂商有望加速国产替代，实现份额突破。 【北交所】北交所市场点评——20251202：震荡整固，关注商业航天、AI 手机 中长期来看，随着"十五五"规划对专精特新、未来产业的重点支持，叠加 北交所对创新型中小企业的资源配置优化，新能源、新材料、高端装备等具 备高研发投入与技术壁垒的赛道仍具配置价值 | | | 国内市场主要指数 | 指数名称 | 收盘 | 涨跌(%) | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,878.00 | -0.51 | | 深证成指 | 12,955.25 | -0.78 | | 沪深 300 | 4,531.05 | -0.51 | | 上证 180 | 9,833.61 | -0.34 ...