山金期货黑色板块日报-20251204

山金期货黑色板块日报 投资咨询系列报告 一、螺纹、热卷 更新时间：2025年12月04日08时25分 报告导读： 供需方面，上周的数据显示螺纹产量下降，热卷产量上升，五大品种产量环比上升，整体库存继续回落，但热卷的库存仍明显高于历年同期 ，螺纹 去库压力相对较小，热卷库存的压力更大。本周表观需求整体温和回落。由于钢厂毛利大幅回落，且消费高峰期过去，钢厂减产幅度可能会超过正 常季节性的减产规模，从而可能会引发阶段性的负反馈循环 。近期煤焦价格也出现了走弱迹象 ，钢材成本支撑减弱。整体来看，在消费淡季，供需 双弱，且库存压力仍大，但已不是市场关注重点，市场对政策面预期增强。从技术上看，在日 K 线图上，期价低位震荡上行，创近一个月高点，有 可能形成向上的突破。 操作建议： 可轻仓做多，遇回调可少量加仓，中线持有 表1：螺纹、热卷相关数据 | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | | 较上日 | | 较上周 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 螺纹钢主力合约收盘价 | 元/吨 | 3169 | 0 | 0 | 70 | 2.26% | ...