光大期货金融期货日报-20251204

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 12 月 04 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 昨日，A 股市场震荡回调，TMT 和房地产板块跌幅居前。Wind 全 A 下跌 | | | | 0.72%，成交额 1.68 万亿元，中证 1000 指数下跌 0.89%，中证 500 指数下跌 | | | | 0.62%，沪深 300 指数下跌 0.51%，上证 50 指数下跌 0.52%。随着 6 月以来的 | | | | 流动性行情告一段落，市场重新聚焦基本面逻辑，目前以 AI 为首的新质生 | | | | 产力题材普遍对未来三年的增长水平存在乐观预期，尤其是科技领域的上游 | | | | 硬件制造环节，供需错配下涨价预期明显，中期盈利能力可观。但是，对应 | | | 股指 | 题材自 6 月以来涨幅均较大，临近年底缺乏进一步事件性催化，自 11 月逐 | 震荡 | | | 渐进入震荡行情。另一方面，以消费和周期题材为首的传统经济领域仍然处 | | | | 在震荡复苏的过程中，尽管存在一些补涨的逻辑，但短期很难进入基本面牛 | | ...