国信期货生猪周报：供应宽松压制猪市，后期关注消费表现-20251205

供应宽松压制猪市 后期关注消费表现 研究所 ——国信期货生猪周报 2025年12月05日 研究所 1 周度分析与展望 目 录 2 关键数据与图表 CONTENTS 周度分析与展望 研究所 过去一周生猪现货震荡走弱，期货偏弱震荡，基差小幅走强，目前规模企业出栏量仍然偏低，散户及二育猪出栏增加补足供应 ，而消费发力有限，供需仍偏宽松。往后来看，从仔猪出生数量及饲料产销量来看，到明年一季度末标猪供应都处于增加格局 中。分阶段来看，当下到春节前，屠宰需求会季节性增长，而目前二育栏舍利用率同比处于中性水平，出栏均重高于上年同期 ，集团场出栏计划12月虽然增加，但增幅低于上年同期，预计12月现货延续偏弱震荡格局的可能性较大。春节之后，供应依 然偏高，而消费偏弱，市场将承压，但需关注养殖端是否在春节前加快出栏导致供应压力前置。长期来看，10月能繁存栏下 降较快，11月样本统计能繁环比仍在下降，会对明年9月及之后合约形成底部支撑。操作上，近端震荡偏弱对待。远月宽幅震 荡思路下把握逢低波段做多机会。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 3 1.生猪期货行情 研究所 2.生猪期货合约月差 研究所 免责声明：本 ...