南华期货棉花棉纱周报：棉价震荡波动，关注上压-20251205

南华期货棉花棉纱周报 ——棉价震荡波动，关注上方压力 2025/12/5 陈嘉宁（投资咨询证号：Z0020097 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 * 近端交易逻辑 当前新棉加速上市，但下游存在韧性，虽处于传统淡季时期，但部分板块订单情况良好且纱厂保持一定利 润，在新棉最终产量未有超预期上调下，棉价下方空间有限，关注13800附近套保压力突破情况。 . .. 中国棉花采摘进度季节性 source： 国家棉花市场监测系统,南华研究 % 2021 2022 2023 2024 2025 09/15 09/29 10/13 10/27 11/10 11/24 12/08 12/22 0 25 50 75 100 中国棉花交售进度季节性 source： 国家棉花市场监测系统,南华研究 % 2021 2022 2023 2024 2025 11/01 01/01 03/01 05/01 0 25 50 75 100 中国纯棉纱厂负荷季节性 中国全棉坯布负荷季节性 截至2025年12月4日，全国新年度棉花公证检验量累计464.36万吨，近日疆棉平均日度公检 ...