工业硅&多晶硅月报：工业硅震荡跟随，多晶硅仓单与平台公司博弈并存，宽幅波动-20251205

万林新（联系人） 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020771 工业硅震荡跟随，多晶硅仓单与平 台公司博弈并存，宽幅波动 工业硅&多晶硅月报 从业资格号：F03133967 2025/12/05 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 04 多晶硅 02 期现市场 05 有机硅 03 工业硅 06 硅铝合金及出口 产业链示意图 01 月度评估及策略推荐 月度要点小结：工业硅 ◆ 截至2025/11/28，华东地区553#（不通氧）工业硅现货报价9350元/吨，月环比+50元/吨；421#工业硅现货报价9800元/吨，折盘面价9000元 /吨，月环比+100元/吨。 ◆ 成本：据百川盈孚数据，11月末调研工业硅主产区成本中，新疆平均成本报8504.17元/吨（在产企业综合成本，下同）；云南地区报 9766.67元/吨；四川地区报9720.00元/吨。 ◆ 供给：2025年11月，百川盈孚口径下工业硅产量36.01万吨，环比-4.47万吨，1-11月累计产量369.93万吨，同比-67.29万吨或-15.39% ...