流动性跟踪：资金面或继续平稳

证券研究报告|宏观跟踪周报 [Table_Date] 2025 年 12 月 6 日 [Table_Title] 资金面或继续平稳 [Table_Title2] 流动性跟踪 [Table_Summary] ►概况：月初首周，资金面平稳 12 月首周（1-5 日），月初央行惯例大额回笼跨月投放资金，全周净回笼 2.5万 亿元（含1万亿元买断式逆回购），不过资金价格持续处于舒适区，仅在周五小幅抬 升。周一至周四隔夜利率 R001 由跨月当日的 1.43%连续降至 1.36%之后，便维持 在这一水平附近；7 天资金利率走势与之相似，R007 基本持稳于 1.49%，单日波动 在 1bp 以内。直至周五，随着前期连续净回笼所带来的资金缺口压力不断积聚，资 金面略有收紧，R001 和 R007 均小幅上行 1.1bp，分别收于 1.37%和 1.50%。 ►展望：资金面或继续保持平稳 展望下周（12 月 8-12 日），预计资金面继续保持平稳，隔夜利率 R001 大概率 稳步在 1.36%附近，不过下周四（11 日）起拆借 7 天资金可完整跨税期（15-17 日），7 天资金利率可能出现小幅波动。 具体到影响因素，公开 ...