转债周度跟踪：转债价格中位数稳定在130元以上-20251206

2025 年 12 月 06 日 转债价格中位数稳定在 130 元以上 ——转债周度跟踪 20251205 ⚫ 1. 周观点及展望 ⚫ 本周权益及转债市场先弱后强，由于正股表现相对偏弱，高平价区估值逆势拉升支撑转债 价格，转债价格中位数稳定在 130 元以上。结合权益震荡期表现来看，转债抗跌意愿强， 良好的供需格局对估值仍有较强支撑，重点关注：一是近期偏债型转债估值震荡回落，面 临平价下行、基金赎回、久期缩短等多重压力；二是由于今年转债不强赎期限多以 3 个月 为主，不强赎转债将逐步重新进入强赎计数期，超预期强赎对高平价转债冲击较大。结合 市场预期及政策表态来看，权益预期仍偏向乐观，转债市场市场仍有整体会机会，结构上 剩余期限缩短背景下重点防范短久期转债时间价值衰减、转债超预期强赎等风险。 ⚫ 2. 转债估值 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 证 券 研 究 报 告 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 王明路 A0230525060003 wangml@sws ...