宏观与大类资产周报：2026年中国资产定价锚有望重回增长端-20251207

证券研究报告 | 宏观点评报告 2025 年 12 月 7 日 2026 年中国资产定价锚有望重回增长端 ——宏观与大类资产周报 频率：每周 国内方面，1）高频数据显示 11 月出口增速或出现明显反弹，仍为年末经济的 主要亮点。2）中央政治局会议与中央经济工作会议即将召开，预计年内暂无 进一步的稳增长政策。3）近期人民币呈现加速升值迹象，主要在于 11 月下旬 中美元首通话释放积极信号，叠加美联储 12 月降息强化、四季度处于结汇高 峰。 1、《固定资产投资增速或仍偏 弱 — — 宏观经济预测报告 （2025 年 11 月）》2025-12-06 2、《服务消费淡季回调明显— ——2025 年 11 月 PMI 点评》 2025-12-01 3、《企业盈利修复出现波折— ——2025 年 10 月工业企业利润 分析》2025-11-28 张静静 S1090522050003 zhangjingjing@cmschina.com.cn 张一平 S1090513080007 zhangyiping@cmschina.com.cn 马瑞超 S1090522100002 maruichao@cmschina.com. ...