伊朗装船高位运行，甲醇冲高回落

伊朗装船高位运行，甲醇冲高回落 银河期货研究所 化工研究组：张孟超 投资咨询资格证号：Z0017786 从业资格号：F03086954 2025年12月 银河能化微信公众号 目录 第一章 综合分析与交易策略 第二章 周度数据追踪 GALAXY FUTURES 1 1、核心观点及交易策略 GALAXY FUTURES 2 观点：原料煤方面，煤矿开工率平稳，截止12月6日，鄂市煤矿开工率76%，榆林地区煤矿开工率46%，煤矿恢复生产，鄂尔多斯地 区煤矿开工率与榆林地区开工率回升，当前鄂市与榆林地区煤炭日均产量400万吨附近，需求下滑，坑口价连续下跌。供应端，煤制甲 醇利润在380-460元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，美金价格稳定，伊朗减点下降，进口顺挂稳定，伊 朗大部分装置限气停车，非伊开工提升，外盘开工低位小幅提升，欧美市场小幅反弹，内外价差震荡，东南亚转口窗口关闭，伊朗12 月已装18万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至125万吨左右，阳鸿后期到货增加，美金商逢高获利出货。需求端， MTO装置开工率小幅回升，兴兴69万吨/年MTO装置稳定；南京诚志1期29.5万吨/年M ...