降息交易成为市场重心，铂钯高位震荡

铂观点：价格跟随贵⾦属板块波动，等待进⼀步向上驱动 主要逻辑：进入12月，临近美国总统提名美联储主席，降息再次成为 贵金属板块的核心交易矛盾。当前，白宫国家经济委员会主任凯文· 哈赛特是下任美联储主席的头号候选人，其鸽派发言引发外界对美联 储独立性的进一步担忧，铂价有所走强。长期来看，铂金供给集中度 高导致扰动风险持续存在，需求在工业和投资端的带动下将稳步扩 张，同时"降息+软着陆"组合将进一步放大远期价格弹性，因此长 期维持多头观点。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2025-12-09 降息交易成为市场重心，铂钯高位震荡 12⽉8⽇，GFEX铂主⼒合约收盘价为442.05元/克，涨幅0.78%；钯主⼒ 合约收盘价为383.70元/克，涨幅1.07%。 展望：供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价将震荡偏强，建 议关注铂低吸做多机会。同时，在铂钯比价低位情况下，建议关注多 铂空钯策略。 钯观点：现货紧张延续，价格保持坚挺 主要逻辑：当前俄罗斯地缘问题是钯供应的关键扰动因素，美国商务 部正在对从俄罗斯进口的未锻造钯进行调查，调查报告仍未发布。由 于对俄罗斯钯的制 ...