——2025年12月政治局会议解读：新征程，新步伐

丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 新征程，新步伐 ——2025 年 12 月政治局会议解读 报告要点 [Table_Summary] 1、会议对国际形势的判断清醒而连贯，预示应对留有余量，对国内经济则强调质的有效提升和 量的合理增长。2、会议首次提出"提质增效"并纳入工作基调，表明更注重发展的质量，也体 现了对高质量、可持续的重视。3、会议首次提出"坚持内需主导"，也首次提出"优化供给"， 意在增强国内大循环的内生动力和可靠性。4、在防范风险守住底线上，会议重心从"稳住股市 楼市"转向"多办实事"，从"稳预期"转向"稳现实"。5、会议在有限的篇幅内释放了诸多积 极信号，"十五五"有望迎来良好开局，中国资产也将迎来广阔的成长空间。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 SAC：S0490520090001 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 新征程，新步伐2] ——2025 年 12 月政治局会议解读 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 ...