中辉有色观点-20251209

中辉有色观点 | 中辉有色观点 | | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | 黄金 | | 世界央行三季度买黄金再创新高、中国央行连续 13 个月增持黄金，黄金价格维持高 | | | 长线持有 | 位，市场等待的美联储议息会议。黄金中长期地缘秩序重塑，不确定性持续存在， | | ★ | | 央行继续买黄金，长期战略配置价值不变。 | | 白银 | | 白银与黄金走势逻辑劈叉，短期白银交易交割逼仓以及低库存，全球大财政均对白 | | | 长线持有 | 银长期有利。不过现货高升水、白银期货波动率飙升，短期不宜追高。连续 5 年有 | | ★★ | | 供给缺口，全球经济刺激、流动性维持宽松，长期做多逻辑不变 | | | | 政治局会议强调逆周期调节，美联储降息已经充分计价，市场情绪降温，基本面上， | | 铜 | 长线持有 | 海内外铜库存均累库，高铜价对需求抑制作用明显，建议前期多单移动止盈，中长 | | ★ | | 期，铜依旧看多。 | | 锌 | | 锌精矿加工费持续下调，下游进入消费淡季，整体供需双弱，国内淡季去库。锌冲 | | | 反弹 | 高回落，建 ...