期权市场惊涛骇浪下的风险识别与管理

姓名：范丽军 投资咨询号：Z0018336 日期：2025.12.05 contents 期权市场惊涛骇浪下的风 险识别与管理 国投期货研究院 1、期权隐含的风险指标 2、2025 年风险识别 3、稳健型策略 4、2026 年期权策略展望 期权隐含的风险指标 期权价格影响因素--T、K 、S 定义：期权是指赋予买方在规定期限按约定价格（简称执行价格K）买或卖一定数量某种金 融资产（标的资产S）权利。 到期时， max(0, ) max(0, ) T T K S S K = − = − 看跌期权价值 看涨期权价值 | 影响因素 | T | K | S | 数量 | 波动率σ | 利率r | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 看涨期权价格 | + | - | + | + | | 近期策略分析 | | 看跌期权价格 | + | + | - | + | | | 期权品种特点 期权价格影响因素 --波动率 行权价100看涨期权价值： 未到期时，看涨期权的期望收益近似为： () = =1 c ∗ 标的价格 (100，105] (105,110] (110,115] ...