宝城期货铁矿石早报-20251210

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局偏弱运行，年末钢厂检修增多，矿石终端消耗持续下行，且盈利状况未好转，需 求弱势格局难改，继续承压矿价。与此同时，国内港口到货回落，而海外矿商发运则是回升，两者继 续位于年内相对高位，海外矿石供应表现积极，内矿供应虽在收缩，但供应压力尚存。总之，铁矿石 需求持续下行，而供应维持高位，供强需弱局面下矿市基本面表现偏弱，现实逻辑主导下矿价继续承 压偏弱运行，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 宝城期货铁矿石早报（2025 年 12 月 10 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | - ...