——2025年版医保目录调整政策点评：医保和商保目录并轨，扩容与提质并重，支持创新药高质量发展

2025 年 12 月 10 日 行业研究 医保和商保目录并轨，扩容与提质并重，支持创新药高质量发展 ——2025 年版医保目录调整政策点评 作者 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 021-52523867 wangmingrui@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -12% -4% 4% 12% 20% 12/24 03/25 06/25 09/25 医药生物 沪深300 资料来源：Wind 要点 事件：2025 年 12 月 7 日，国家医保局、人力资源社会保障部发布《国家基本医疗 保险、工伤保险和生育保险药品目录（2025 年）》以及首版《商业健康保险创新药 品目录（2025 年）》，要求进一步推动商业健康保险与基本医保的有效衔接。 点评： 医药生物 基本医保谈判成功率创 7 年新高，首版商保目录纳入 19 种药品。本次调整后，医 保目录内药品总数从 3159 种增加至 3253 种，其中西药 1857 种、中成药 1396 种， 协 ...