理财规模跟踪月报（2025年11月）：11月理财规模稳步增长-20251210

固收定期报告 证券研究报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 10 日 11 月理财规模稳步增长 ——理财规模跟踪月报（2025 年 11 月） 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 11 月理财规模稳步增长。我们测算，截至 2025 年 11 月末，理财规模合计 34.0 万 亿元，较上年末增加 4.0 万亿元，较上月末增加 0.35 万亿元。2025 年 11 月理财规 模增加 0.35 万亿，2023-2024 年的 11 月份理财规模平均增加 0.37 万亿，与季节性 规律接近。尽管三季度股市大幅上涨，但 2025 年三季度理财规模合计增量达 1.46 万亿，高于 2022-2024 年的同期增量。 11 月理财公司纯固收理财平均当月年化收益率回落。2022 年初以来，理财公司当月 新发人民币固收类理财的平均业绩比较基准震荡下行，我们测算，截至 2025 年 11 月末，理财规模合计 34.0 万亿元，较上年末增加 4.0 万亿元，较上月末增加 ...